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USDTCelsius Networks的金融承诺与破产真相
Celsius Networks曾向客户承诺提供“财务自由”，并自诩为“以社区为先”的公司，其产品安全性甚至超越银行。该公司曾用“我们是Celsius，我们怀揣大梦想”等口号吸引关注。由连续创业者Alex Mashinsky联合创立的这家加密借贷公司，据称管理资产高达250亿美元，并将大部分资金借给其他数字资产公司，以实现承诺的5%年回报率。
破产背后的真相
然而，周二，法院指定的审查员Shoba Pillay对现已破产的Celsius得出了截然不同的结论。Pillay在一份近700页的报告中写道：“自成立以来，Celsius及其运营背后的驱动力Mashinsky先生并未兑现这些承诺。在幕后，Celsius的经营方式与其向客户宣传的形象在各个方面都截然不同。”
根据报告，Celsius参与了与传统金融领域长期相关的可疑投资行为，而这些行为正是加密理想主义者希望超越的。循环贷款安排、代币操纵、误导性陈述和虚假保证，甚至使用客户资产支付早期客户的债务——这些行为被公司代币部署专家Dean Tappen描述为“非常类似庞氏骗局”。
关键发现
报告揭示了以下关键发现：
Celsius的代币起步艰难。2018年，Celsius首次为其原生CEL代币进行了首次代币发行（ICO）。公司公开表示售出了3.25亿CEL，但报告指出，实际上Celsius在ICO和私募中总共售出了2.03亿CEL，仅筹集了3200万美元，远低于预期的5000万美元。审查员写道：“尽管承诺透明，Celsius内部曾讨论是否向社区告知ICO的真实结果，但最终决定不公开，担心社区会感到不安。”
Celsius告诉客户，CEL是其“支柱”，前CEO Mashinsky多次将CEL的价值等同于公司的价值。Celsius还采用了一种称为“飞轮”的策略，即在私下的场外交易中出售CEL代币，并在公开市场进行对冲购买，以影响交易价格。审查员指出，Celsius在市场上至少花费了5.58亿美元购买自己的代币。
到2022年5月12日，CEL价格跌至0.57美元，Celsius的“支柱”终于崩溃。前首席财务官Rod Bolger在5月底将其称为“死亡代币”。
Celsius从成立到2021年11月达到顶峰期间，客户和管理资产经历了“巨大增长”，这也是加密牛市的高峰期。然而，根据审查员的报告，这也是公司遭受最大亏损的时期。Pillay表示：“简而言之，虽然Celsius的管理资产在增长，但它并不是一家盈利的公司。”
为了提供比竞争对手更高的回报率，Celsius进行了四次重大押注，导致2021年税前亏损总额达8亿美元。报告指出，Celsius从与机构投资公司Equities First Holdings的两笔贷款中损失了2.88亿美元。
Pillay表示：“Equities First的贷款不仅对资助Celsius的运营是必要的，还对支持Celsius向客户提供的零售贷款是必要的（即Celsius从Equities First借款，然后将收益贷给客户）。”
报告称，机构贷款是Celsius收入的关键驱动力之一。从2021年7月到2022年初，Celsius向Anchorage、Flow Traders、Galaxy Digital和FTX子公司等玩家提供了无担保贷款。
到2021年7月，Celsius的机构贷款组合中有三分之一是完全无担保的，超过一半是抵押不足的。报告指出，完全抵押的贷款在2021年和2022年开始增加，但这只是因为Celsius接受了FTX的原生代币FTT以及与FTX相关的Serum (SRM)代币作为抵押品。
Celsius还因尝试进行Grayscale比特币信托（“GBTC”）套利交易而损失了1.3亿美元，该交易中机构投资者从Genesis Global Trading以面值获得新发行的GBTC股票，然后在六个月的锁定期后在公开市场上以溢价出售这些股票。
根据报告，到2021年2月，Celsius在Grayscale资产中投资了7.52亿美元，希望从超过40%的溢价中获利。然而，在Celsius的锁定期结束之前，溢价很快转为折价，导致巨额亏损。
根据报告，Celsius与去中心化金融管理平台KeyFi和质押平台Stakehound的业务关系失败，也加剧了亏损。
报告指出，Celsius对稳定币Tether的贷款增长到超过20亿美元。这一数字如此之大，以至于2021年9月下旬，Celsius的风险委员会担心这笔贷款是“生存风险”，因为“Celsius的资本不足以承受Tether违约。”
对Tether的贷款是Celsius信用额度的两倍，但对现已破产公司的其他贷款也超过了Celsius为自己设定的限制：Alameda Research和Three Arrows Capital的借款都超过了公司的信用额度。报告称，对Amber Technologies、Dunamis Trading、Kenetic Trading和Profluent Trading的其他贷款“也都超过了其声明的信用额度。”
最重要的是，Pillay暗示Mashinsky的陈述甚至比Celsius的信用限度更进一步，告诉人们没有无担保贷款。尽管有这样的断言，但法院指定的审查员报告称，公司的无担保贷款从2020年12月占Celsius机构贷款组合的14%增加到2021年6月的三分之一。
Pillay写道，Celsius的CEO在2018年至去年7月期间兑现了总计6870万美元的CEL代币，尽管“他多次声称他不是CEL的卖家。”报告中引用的一个例子是，2021年11月，Mashinsky回应了关于他最近几周出售CEL的报道，称他购买了3万个代币。虽然他购买了2.9万个CEL代币，但他在前一个月卖出了34.4万个代币。
其中一些出售似乎是Celsius本身进行的5.58亿美元CEL购买的一部分，这令高级管理人员感到震惊。将一些行为描述为“庞氏骗局”的员工Tappen指出，客户资产被用于购买CEL，以提高价格“以获得估值，以便能够将代币卖回公司。”
法院命令的报告包括公司前首席财务官在内部写道的话，“[我们]正在讨论成为一个受监管的实体，但我们正在做一些可能非法且绝对不合规的事情'”
审查员发现，Celsius在其存在的头三年内没有任何“专门的税务专业人员”。
审查员说，截至Celsius申请破产的申请日期，Celsius Mining（该公司的加密部门）欠税1650万美元，可能还欠600多万美元。根据报告，该加密贷款公司特别欠佐治亚州和宾夕法尼亚州的税款。
审查员发现信息和证人陈述之间存在“令人不安的不一致”。审查员说，公司的“缺乏流程和普遍缺乏税务问题的协调导致Celsius Mining在2022年部署的矿机欠下了大量使用税。”
审查员还说，她没有发现任何事实表明Celsius或其商业实体“故意或有意地未能履行其纳税义务。”
更正：故事已更新，以反映Celsius在其高峰期声称管理资产高达250亿美元。
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