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BTC比特币市场呈现异常平静，分析师解析背后原因
尽管比特币（BTC）在当前周期中价格持续上涨，但根据CryptoQuant分析师Crypto Dan的分析，与以往的牛市相比，市场表现出异常的平静。Dan在最近的分析中指出，宏观经济环境的变化和市场动态的转变是导致这种差异的主要原因，并特别提到“缺乏爆炸性新资金和参与者”。
“在过去的周期中，市场通常会迅速升温，伴随着强劲的上涨和大量短期持有者的涌入，”Dan表示。“但这一次，持有一周到一个月比特币的比例显著低于以往。这表明投机资本和新零售参与者的明显缺失。”
流动性环境的变化
Dan将这一变化归因于两个关键因素。首先是流动性环境的变化：“2020-2021年的牛市发生在接近零利率和激进量化宽松的环境中，”Dan解释道。“现在我们处于高利率和流动性紧缩的阶段。资本流动不再自由，大规模波动变得更加难以实现。”
机构主导市场
其次是机构的主导地位。Dan认为，现货比特币ETF的批准从结构上改变了市场。“过去，个人投资者推动市场动力。现在，随着机构资本的引领，我们看到比特币价格呈现出更加可控、阶梯式的上涨，而不是过去那种快速、情绪化的上涨，”他说。
这种谨慎的机构行为也反映在链上数据中，一些分析师认为这可能已经预示着周期峰值。然而，Dan认为当前阶段并不意味着传统的繁荣与萧条轨迹。相反，他预见到未来将出现一个更长、更复杂的市场结构。
“ETF资金流入仍在持续，如果宏观环境逐渐宽松，我们可能会在2025年看到有意义的趋势出现，”Dan表示。
本文不构成投资建议。
