2020年"DeFi之夏"：区块链行业的转折点

2020年的"DeFi之夏"是区块链行业的一个重要转折点，在这个季度，多个DeFi项目相继亮相，标志着金融新纪元的到来。DeFi在这一时期的发展不仅引发了广泛关注，更推动了行业范式的转变，使其成为这场前所未有运动的先锋。

DeFi采用速度与市场周期的关系

在当前熊市的迷雾中，随着代币价格下跌高达90%，我们将深入探讨DeFi的采用速度以及市场周期对采用的影响。在此背景下，我们的分析重点聚焦于2018年至2023年期间收集的数据，特别关注以太坊、波场、BNB链（BSC）、Arbitrum、Polygon、Optimism、Avalanche、Mixin、Pulse、Cronos、Solana、Cardano和Osmosis等链的采用情况。

下表展示了各条链的分析数据，包括达到TVL（总锁定价值）历史最高点的时间、自上线到达到历史最高点所用时间（速度）、历史最高点（ATH）以及当前TVL。

各链TVL达到历史最高点的速度对比

下图直观展示了各条链达到TVL历史最高点的速度。作为DeFi先驱，以太坊自2017年起就出现了DeFi活动，因此其采用速度最慢，直到2021年11月才达到历史最高点。有趣的是，2021年11月也是比特币的历史最高点，这可能对波场和Solana的DeFi产生了影响，这两条链也在此时达到了峰值。

由于比特币被视为加密货币市场整体健康状况的晴雨表，DeFi的采用速度根据每条链DeFi上线时比特币的价格进行了调整。CryptoSlate将比特币价格与历史最高点数据交叉引用，为每条链创建了比特币调整速度（BaV）指标。

下图中的灰色线和点代表了每条链的BaV。图表显示，波场、Polygon和BNB链的DeFi生态系统都受到了比特币价格和市场看涨情绪的积极影响。以太坊由于记录了惊人的7936速度得分，远高于第二名的波场（1065）和Arbitrum（829），因此从图表中移除以便阅读。

熊市影响与各链表现

考虑熊市因素后，Pulse的速度大幅降低，得分仅为10.98，因为它仅用了5天就达到了历史最高点。其次是Cardano，得分为109，是Pulse的十倍左右。

根据BaV指标，表现最好的链包括Pule、Cardano、Cronos、Solana和Osmosis。而以太坊、波场和Arbitrum则显示出最慢的采用速度。

波场是目前最接近其历史最高点的链之一，在2023年表现强劲。如果它能够从当前的56亿美元水平突破其历史最高点64.7亿美元，它可能在BaV和标准速度指标上超越以太坊。

DeFi采用轨迹的启示

不同区块链网络中DeFi采用的多样化轨迹凸显了时机把握、市场条件以及作为早期进入者的固有优势的重要性。然而，正如Pulse的显著案例所示，即使是新进入者，在适当的因素作用下也能实现快速增长。

达到TVL历史最高点的速度是一个复杂的指标。有些人可能会认为上升得越快，下跌得也越快，这对某些链来说确实如此。然而，本文分析的基本因素涉及势头和采用。此外，所有列出的项目都记录了至少3.3亿美元的锁定价值，大多数超过10亿美元。这些都不是市值低、流动性差的项目。

本文分析的项目对于识别历史DeFi采用过程的优势和劣势至关重要。每条链达到历史最高点的平均时间约为338天，这意味着，抛开异常值，大多数链需要近一年的时间才能达到DeFi活动的峰值。

*上线日期指的是DefiLama为每条链追踪的第一个数据日期

**将以太坊DeFi上线日期定为MakerDAO的DAI上线日期，数据来自CoinmarketCap的历史数据

***由于DefiLlama 2020截止日期，包含了额外数据

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