Coinbase效应：加密货币上市后的价格波动研究

"何时上Coinbase？"这个反问句是2017年加密货币牛市时期的遗留物，当时在Coinbase上市的数字货币价格飙升已成定局。虽然一些加密货币交易者仍然相信"Coinbase效应"有推动价格的潜力，但根据Coin Metrics数据分析师的最新报告，想要真正追逐和获取利润的交易者可能需要更仔细地研究这种现象。

Coinbase上市公告的市场影响

报告指出，每当Coinbase计划上市某种山寨币时，市场反应通常分为两个阶段：首先是可能上市公告，然后是确认上市公告。Coin Metrics研究了三个不同市场时期的Coinbase"资产审查"公告：2018年熊市、2019年夏季的"平淡波动"市场，以及最近的"狂热上涨"市场。

最近一批考虑上市的代币包括Bancor、Siacoin、Aragon和VeChain等。Coin Metrics发现，与2018年和2019年的上市考虑相比，这组山寨币经历了"最大的积极趋势"，这些资产的平均和中位数价格变化在"公告发布前为20-40%，在公告发布后的10天内继续升值约20%"。

不同市场时期的回报差异

Coin Metrics指出，2019年Coinbase潜在上市代币的市场回报普遍高于2018年，尽管这两年的上市考虑都发生在比特币和大多数主要加密货币价格下跌的时期。对于2018-2020年间被考虑并最终上市的资产，Coin Metrics发现许多资产在上市公告后的前10天都经历了显著的价格增长。

在这些代币中，60%在实际上市后的10天内相对于比特币和美元升值。但在100天的时间跨度内，这些涨幅最终趋于平缓（OmiseGo的OMG是唯一的例外）。相对于基准的升值平均值和中位数在-1%到+14%之间。这个范围更为现实。报告总结道："那些寻求上市后100%收益或'十倍'回报的交易者可能不会如愿以偿。"

Coinbase效应的时效性

因此，Coin Metrics发现，这些资产的价格长期来看"受制于资产类别的整体趋势"，而不是在市场上最受欢迎平台之一的上市。所以，如果说Coinbase效应有什么"魔力"，那么它最有可能（如果有的话）在上市后的前10天内感受到。只是不要指望它接触到的每个山寨币都能变成黄金。

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