Sky Protocol的合成稳定币USDS供应量超越Ethena的USDe

Sky Protocol的合成稳定币USDS的供应量现已超过Ethena的USDe。尽管以太坊(ETH)市场放缓，这个同时持有USDS和DAI的DeFi协议仍在持续扩展。Sky Protocol不断扩大其合成稳定币USDS的供应量，目前供应量已超过Ethena的USDe，后者因应以太坊市场的放缓而不得不进行销毁。

随着2025年初市场状况的变化，Ethena减少了USDe的供应量。| 数据来源：Dune Analytics

USDe和USDS在其他稳定币中都具有特定的角色。过去几个月，USDe一直是主要资产，而Sky Protocol的稳定币则在努力追赶。根据DeFi领域的变化，现在供应量已经发生反转。

USDe和USDS之间的反转发生在上个月。截至2024年底，Ethena的稳定币仍然占据合成稳定币市场46%以上的份额。USDe和USDS是争夺影响力的最主要的合成或资产支持的稳定币。加密市场目前仍持有2283亿新的稳定币，这些稳定币包括大型资产支持的代币和具有风险资产的新协议。目前，Ethena和Sky Protocol在各种市场条件下都经过了最严峻的考验。

过去一个月，Ethena的USDe减少了代币供应量，以应对恶化的市场状况。为降低供应量，USDe被销毁，从超过60亿枚代币减少到54亿枚，最近一次代币销毁发生在3月17日。降低USDe供应量旨在使Ethena在不利的市场条件下更加稳健。Ethena也受到加密市场整体去杠杆化的影响，因为其大部分收入依赖于资金费用。

Sky Protocol扩大USDS影响力

Sky Protocol目前持有总计49亿枚USDS代币，这些代币仍在从DAI转换中。Sky生态系统稳定币的总供应量超过84亿枚，分布在不同的金库和使用场景中。

Sky（前身为MakerDAO）正在扩大USDS的影响力。过去几个月，该稳定币已经进入多个链和协议。自1月以来，USDS在Base和Solana上的供应量有所增长，而在以太坊上的活动则有所减少。Sky Protocol的成功源于其作为Aave金库的代理，目前Aave金库拥有最高的流动性。

尽管收益率下降，USDS的供应量仍在持续增长。该稳定币的被动收入为6.5%，低于最近12.5%的峰值。Sky Protocol根据市场状况对储蓄率进行了调整投票，反映了自2024年底峰值以来的市场低迷。

Sky生态系统仍然是DeFi项目的前十名，尽管落后于Ethena的活动。USDS使用量和周转率的扩大可能会提升该协议作为被动收入来源的影响力。

Sky Protocol收入超越Ethena

Sky Protocol活跃度的另一个迹象是其基准费用和收入水平。过去几个月，Ethena的表现显示出放缓的迹象。周收入在2024年底达到2100万美元的峰值，到第一季度则降至每周约300万美元。

Sky Protocol在12月的每周费用达到1300万美元，目前仍保持每周超过800万美元的费用。根据Token Terminal的数据，Sky Protocol保持了相对稳定的费用水平，每周有规律的波动和恢复。

所有DeFi协议在代币主导地位和锁定价值方面都显示出看跌信号。然而，即使在这些条件下，各协议仍在争夺关注度和流动性。

尽管市场放缓，MKR代币从低点反弹，甚至达到了一周高点1223.18美元。ENA在过去一年中交易价格约为0.36美元，处于其价格区间中部。

DeFi仍然主要与以太坊相关联，随着ETH跌破1900美元，借贷协议和抵押品面临风险。

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