美国稳定币法案：金融创新的新篇章

GENIUS法案：美国区块链创新的重要里程碑

美国新推出的稳定币法案——《引导和建立美国稳定币国家创新法案》（简称GENIUS法案）——是保护美国区块链创新的重大举措。该法案由参议员比尔·哈格蒂（共和党-田纳西州）提出，标志着两党在数字资产行业特定领域建立明确监管框架的罕见共识。该法案可能为许可与监督、透明度与储备标准、消费者保护及反洗钱/了解你的客户（AML/KYC）等领域制定重要指南。

尽管GENIUS法案已在参议院银行委员会以18票赞成、6票反对的投票结果通过，但尚未正式成为法律。然而，如果该法案最终通过，美国可能会超越其他司法管辖区——特别是欧洲的《加密资产市场法规》（MiCA）——在制定明确的加密资产监管框架方面取得领先地位。

GENIUS法案的现实挑战

然而，不应简单地认为该法案一旦通过，加密交易所、金融机构甚至亚马逊、X和Meta等公司就会立即增加对稳定币领域的参与。现实情况是，这些机构的成功依赖于即时价格数据的获取，而这在当前并非普遍可用。

实时市场数据的重要性

实时、准确的市场数据是全球知名交易所和金融机构的核心动力。回想一下，高频交易在21世纪初刚出现时，速度就是一切。那些最具竞争力的交易员至今仍记得，由于比别人慢了仅仅几毫秒，他们错失了套利机会，损失惨重。

然而，专家估计，如今监管碎片化导致金融机构的巨额损失，可能高达其年营业额的5-10%。此外，尽管2024年市场数据支出总体增长了8.1%，但研究表明，市场数据成本的上升速度远远超过了消费者预算的承受能力，这种趋势完全不可持续。去年，由于交易终端使用量的显著增加，市场数据支出创下了历史新高。显然，随着时间的推移，获取准确、实时的市场数据将越来越成为少数精英的专属特权。

DeFi如何重塑市场数据经济

去中心化金融（DeFi）有潜力通过去中心化价格层等独特产品，解决实时价格数据的可访问性和可负担性问题。传统金融（TradFi）中目前没有任何产品能与这些价格层相媲美，它们直接从第一方提供商聚合实时、高保真的信息，随时向任何人提供超过一千个符号的数据。这消除了对定价数据的垄断控制，确保所有参与者都能获得开放、透明的访问权限。

通过下一代基础设施，去中心化价格层与传统机构携手合作，直接从源头聚合最新、最纯净的数据。由于数据发布在区块链上，任何人都可以访问，而无需支付彭博终端订阅的高昂费用。

此外，DeFi协议通过使用智能合约处理执行。这无缝地自动化了流动性提供、交易匹配和订单执行，最大限度地降低了成本和错误，同时实现了无与伦比的速度和效率。传统金融常常与中间商密切相关，但DeFi民主化了访问权限，意味着任何有互联网连接的人都可以使用去中心化工具。同时，DeFi中的结算几乎是即时的，因为它利用链上产品在几秒钟内转移资产和资金。这降低了交易对手风险，并确保资金可以持续使用——这在结算延迟是常态的传统金融领域极为罕见。

金融的未来：不仅仅是DeFi与传统金融的对抗

在稳定币支付即将迎来监管明确性的背景下，普遍获取实时价格将激励公司和企业采用稳定币支付并参与投资——事实上，这是其可行性和增长的关键因素。

民主化访问是金融效率的下一个前沿领域。当定价数据可以自由获取时，市场参与者可以在执行和流动性上竞争，而不仅仅是依靠特权访问。此外，当执行场所去中心化时，流动性加深，价差缩小，资本效率提高；当结算透明且近乎即时时，交易对手风险消失，市场参与度提高。

但这不仅仅是将DeFi的产品推向越来越多的用户。民主化获取实时、准确的市场数据将改善整个金融行业，开启一个机构和个体都能公平竞争的新时代。尽管GENIUS法案是一项重要的立法，有助于将稳定币等去中心化资产纳入主流，但我们不能忘记，必须建立必要的基础设施——如负担得起、可访问的价格数据——才能迎来一个金融新时代：在这个时代，DeFi和传统金融的最佳部分可以结合在一起，为所有人创建一个开放、透明且极速的系统。

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