2024年比特币原生初创企业融资趋势报告

根据Trammell Venture Partners（TVP）发布的最新报告，尽管2024年比特币相关领域的总投资额有所下降，但获得风险投资的比特币原生初创企业数量却呈现增长态势。

投资数据解析

报告显示，获得投资的比特币原生企业数量同比增长27.5%，投资交易数量增长31.8%。然而，这些交易的总融资额却下降了22.1%，全年总计2.34亿美元。该报告主要关注早期阶段的比特币原生软件初创企业，不包括挖矿业务和非典型的大型或后期融资轮次。

比特币原生企业的定义与特征

TVP将"比特币原生"公司定义为：基于比特币作为全球基础货币资产和数字现金的原则创立，且商业模式与比特币协议栈保持一致的实体。这一新兴类别包括利用基础比特币网络或相关层面构建基础设施、应用程序和服务的初创企业。

早期投资活动显著增长

投资交易数量的增加主要得益于早期阶段的融资活动。其中，Pre-seed轮交易增长50%，种子轮交易增长30%，A轮交易同比显著增长60%。这表明尽管加密风险投资市场整体趋于谨慎，投资者对比特币原生企业从早期发展阶段就表现出浓厚的投资兴趣。

市场趋势转变

初创企业融资数量增加与资本配置减少之间的差异，反映出市场趋势的转变。风险投资公司正将投资分散到更广泛的早期企业，可能更倾向于精炼的融资轮次和估值纪律，而非大规模集中投资。

报告显示，虽然各融资阶段的中间轮次规模保持稳定，但总融资额从2023年的3.01亿美元下降至2024年的2.34亿美元。值得注意的是，从2021年到2024年的四年间，比特币原生的Pre-seed轮交易增长超过七倍。早期投资活动的持续增长，使比特币原生初创企业在更广泛的加密投资领域中成为一个独特且日益活跃的细分市场。

市场占比与潜力

尽管比特币原生初创企业在整个风险投资市场中占比仍然较小，但已显示出相对较高的增长势头。根据TVP数据，2024年这些初创企业占整个加密风险投资总额的5.98%，占所有风险投资支持的加密交易数量的2.34%。与比特币目前超过62%的加密货币市场总市值相比，这一差距凸显了比特币的市场主导地位与其在初创企业投资流中的代表性之间仍存在持续缺口。

投资机构关注度提升

TVP认为，比特币原生领域正在进入爆发期，关键投资指标连续四年增长。报告还指出，与比特币相关的企业家正日益吸引知名投资者的关注，包括Founders Fund、Ribbit Capital、Accomplice、Valor Equity Partners等知名投资机构均在2024年参与了比特币原生交易的联合投资。

市场展望

尽管过去两年加密领域的整体风险投资配置有所收缩，但比特币原生领域通过初创企业形成和早期资本获取的持续增长，展现出了显著的韧性。2024年比特币原生初创企业融资数量增加而融资总额下降的现象，反映了投资者对该类别的兴趣日益增长，以及投资阶段向早期转移的趋势。

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