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GSTStepn：从"边跑边赚"到可持续发展的挑战
Stepn的崛起与现状
Stepn今年可谓是"跑"出了惊人的表现。这款通过步行、慢跑或跑步奖励用户加密货币的应用程序开创了"边动边赚"（move-to-earn）的新游戏类型。游戏中的实用代币Green Satoshi（GST）和治理代币STEPN（GMT）可以与Solana的原生代币（SOL）或USDC稳定币进行交易。早期采用者热衷于分享他们的乐趣并炫耀他们的收益，有些人声称通过户外运动每天可以赚取200美元。
GST的价格在今年3月开始攀升（当时还不能通过应用程序赚取GMT），并在4月下旬达到约8美元的峰值，随后随着整个加密市场的崩盘而暴跌。在Stepn宣布屏蔽中国用户的消息传出后，价格进一步下跌，目前交易价格约为0.18美元，较4月28日的高点下跌了97%。
代币经济学与可持续发展
GST代币供应过剩也是近期价格下跌的一个因素。根据我们的观察，GST的流通供应量在5月从20,000激增至近50,000。同时，Stepn的代币经济学显示，与大多数"边玩边赚"（P2E）游戏一样，它采用了一个循环结构——首先鼓励用户赚取游戏内代币，然后推动他们花费更多以在未来积累更多。
新的Stepn玩家必须首先投资NFT运动鞋，然后被鼓励赚取游戏内代币，这些代币可以让他们铸造更多的运动鞋NFT，这些NFT可以在二级市场上出租或出售。如此循环往复。过去，这些系统已被证明是不可持续的。如果没有新的外部资本注入项目，这个循环最终会导致代币价格下降，并无法吸引新用户来继续这个循环。
Stepn的创新与挑战
Stepn鼓励我们走向户外，采用更健康的生活方式。未来这一领域的创新将以此为基础，并遵循将现实世界整合到Web3空间的类似路径。就Stepn的长期表现而言，值得参考Axie Infinity等采用类似代币结构的P2E项目。
Axie Infinity在2021年声名鹊起，用户数量达到约660万。由于玩家数量庞大且游戏内代币的铸造不受限制，游戏的销毁机制被证明是不足的。Axie创造了大量的代币供应，加上需求的逐渐下降，引发了螺旋式下跌。Axie的历史表明，一个可持续的"边动边赚"模式需要不断更新，以保持活动的趣味性和吸引力，并吸引新用户的稳定流入。
未来展望
有迹象表明Stepn理解这些挑战。我们的分析师注意到，公司正在根据GST代币价格的波动调整每双鞋铸造所需的GST数量。它还增加了限制，例如48小时的冷却期和"父运动鞋"NFT的最低等级要求。同时，Stepn尚未推出质押功能，这将有助于维持GMT代币的合理价格。
所有这些都显示出对如何使游戏长期可持续的一些前瞻性思考。然而，团队将面临一项艰巨的任务，即通过确保游戏提供有趣且有益的体验来跟上其不断扩大的用户群。目前尚不清楚Stepn是否能够做到这一点。该项目面临的风险与当前一批P2E开发者所面临的问题类似，即无法完全理解实际游戏玩家的消费行为和需求。他们一直以投资者和感兴趣赚钱的人为目标，而不是那些会长期坚持并维持游戏的真正用户。
总的来说，"边动边赚"仍处于起步阶段，Stepn仍有时间适应并避免Axie和P2E世界中的许多陷阱。但是，如果Stepn想要成功，团队最好跑起来，而不是慢慢走。
