去中心化交易所交易量创下新高

11月中旬，去中心化交易所（DEXs）在七天内交易量达到320亿美元，创下自今年6月初以来的又一新高。这一现象出现在加密货币行业经历了一个爆炸性且动荡的一周之后，许多投资者——无论是经验丰富的还是新手——都纷纷寻求自我托管、无需许可和去中心化的交易平台作为避风港。

多种DEX模式并存

目前市场上有多种DEX模式，它们基于去中心化和无限制的金融自由原则构建，并因以下原因而受到欢迎：

例如Uniswap等DEX在2022年11月主导了交易量的激增，由于市场上有多重选择，交易者在选择依赖的DEX时可谓应接不暇。对于寻找衍生品替代品以捕捉交易机会并充分利用每一个交易信号的资深交易者来说，他们可以转向衍生品DEX——这些平台提供保证金交易和杠杆选项，用于在各种流行合约上进行可定制的订单。

三大衍生品DEX对比

以下是近期进入交易者视野的三大衍生品DEX的对比，其中两个对大多数交易者来说并不陌生——dYdX和GMX。我们将关注的最后一个DEX是最近推出的ApeX Pro，自8月测试版推出以来，其交易量增长了6000%，逐渐受到关注。

dYdX是一个支持现货、保证金和永续交易的领先去中心化交易所。GMX是一个支持低互换费用和零价格影响交易的去中心化现货和永续交易所，采用多资产AMM模型运作。而ApeX Pro则是一个非托管衍生品DEX，通过订单簿模型提供无限制的永续合约访问。

三大衡量标准

本文将主要从以下三个方面进行对比：（1）安全性与隐私性，（2）交易与成本效率，以及（3）代币生态系统与奖励生成机制。

以上是各DEX显著亮点的非详尽列表。dYdX和GMX成为交易者的心头好有其充分理由，让我们看看新秀ApeX Pro如何与这两大DEX较量。

安全性与隐私性

在隐私保护措施方面，三大DEX处于相对平等的地位，其中资金的自我托管是它们的共同点——鉴于近期事件，交易平台非托管的重要性不容否认。

特别是，dYdX和ApeX Pro都通过集成StarkWare的Layer 2可扩展性引擎StarkEx增加了保障措施，允许两个DEX的用户在DEX不服务时访问强制请求以取回资金。此外，dYdX和ApeX Pro都使用STARK证明来促进交易的准确验证，而GMX则依赖Arbitrum和Avalanche的安全条款。

DEX以其隐私保护措施而闻名，这也是为什么GMX和ApeX Pro以真正的去中心化方式完全不进行KYC。另一方面，dYdX曾在之前的活动中实施KYC以领取奖励。

另一个值得注意的因素是治理和社区讨论的条款——在dYdX和GMX上，托管投票和讨论的页面随时可用。然而，目前ApeX Pro仍在努力创建其社区专属空间，供个人进行投票和提出建议等活动。

交易与成本效率

ApeX Pro决定采用在CEX中最常见的订单簿界面，与dYdX一样，这种交易模型之所以有效，是因为它消除了传统和有抱负的加密交易者进入DeFi的障碍。它还利用三种价格类型来帮助防止市场操纵。然而，交易者更偏好中间市场价格（dYdX）还是最后交易价格（ApeX Pro）以进行更准确的交易，则取决于交易者的个人喜好。

随着StarkWare的集成，ApeX Pro提升交易速度至每秒处理约十笔交易和1000个订单，且无Gas费用，同时收取较低的Maker和Taker费用，这并不令人意外。dYdX的分层费用非常全面，迎合了不同交易者的不同交易规模；由于没有Gas费用，衍生品DEX交易者主要关注dYdX也就不足为奇了。

这些分层费用对CEX上的衍生品交易者来说也很熟悉。另一方面，GMX确实会收取网络执行费用，这意味着交易者为交易支付的Gas费用可能会根据市场因素而有所不同。

ApeX Pro目前还没有分层费用，但考虑到它刚刚在11月推出，随着即将推出的VIP计划，差异费用可能会很快下降，其中APEX的质押金额将决定Maker-Taker费用的折扣。

对于寻找交易对选择的交易者来说，dYdX仍然是提供最多永续合约的DEX，同时还在Layer 1以太坊上提供现货和保证金交易。ApeX Pro和GMX提供的永续合约数量不如dYdX多。然而，随着新交易对的频繁引入，交易者在剩余DEX上获得多种资产和交易对的访问权限只是时间问题。

对于所有人来说，ApeX Pro支持EVM兼容链上的多链存取款可能是一个值得注意的亮点；这对于在加密领域跨多个平台、链和资产类别进行动态交易的交易者来说无疑是一个加分项。

代币生态系统与奖励生成机制

p>在所有这些因素中，这可能是大多数交易者最感兴趣的一个——每个DEX如何帮助增加奖励和收益，同时确保这些奖励随着时间的推移对个人交易者保持价值。

对于dYdX和GMX来说，通过交易活动赚取奖励和质押激励的成功和受欢迎程度是显而易见的。对于DEX来说，为其社区成员和代币持有者提供收益分享计划的访问权限至关重要，这些计划通常涉及单期累计交易费用的分配。奖励和激励通常以平台的原生代币形式分发。

dYdX的提供是直接的，其交易奖励计划根据交易者在28天周期内的交易量分发2,876,716 $DYDX。此外，用户还可以将$DYDX质押在池中以获得额外的质押奖励。这种双重收益轨道在交易者中仍然很成功。另一方面，GMX通过在其质押计划中使用托管代币进一步稳定和维持其交易者收到的奖励代币的价值，从而推动了社区奖励。

ApeX Pro效仿GMX，通过使用托管和流动性代币丰富其代币生态系统，这比使用单一代币进行所有DEX计划允许在最大化代币价值和维持社区长期代币用例方面更具动态性。

在总供应量为1,000,000,000 $APEX的情况下，已铸造25,000,000 $APEX以创建$BANA。通过ApeX Pro为期一年的“交易即赚”活动和每周以$BANA分发的奖励，交易者可以将奖励兑换为USDC的有形激励，并在活动结束后赎回$APEX代币。交易者还可以向$BANA-USDC池添加流动性以换取LP代币，然后他们可以将其兑换为更多的$BANA。

此外，ApeX Pro通过“购买与销毁池”维持$BANA的价值稳定，确保其用户持有的任何代币在任何时候都能最大化。每周将分发价值$190,000的$BANA，为期一年——这是一个快速简便的结算，每个交易者都会赞赏。

结语

在由CEX主导的世界中，DEX在初生的DeFi行业中找到了立足点，DEX架构的创新层出不穷。对于交易者来说，这是个好消息，因为他们可以根据最适合自己的条款选择DEX，或者从各种平台中汲取他们偏好的好处。随着其在主网启动第一周内的增长以及结合现有DEX最佳功能的生态系统，ApeX Pro是2023年值得关注的一个DEX。

一如既往，以一句名言结束：“基于区块链的项目应该回归其根源——去中心化。去中心化将长存，它是未来。”——Anndy Lian

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