以太坊在加密货币市场的主导地位跌至五年新低

以太坊在加密货币市场的主导地位已跌至五年来的最低水平，这一现象引发了市场的疑问，但同时也让部分分析师保持乐观态度。尽管大规模抛售仍在持续，但多项技术指标显示，这可能为寻求反弹的投资者提供了一个潜在的入场机会。

以太坊处于加密货币市场的十字路口

自2020年6月以来，以太坊的主导地位（即其市值相对于整个加密货币市场的占比）已从20%下降至2025年4月的7.3%。这一下降表明投资者对其他数字资产的兴趣增加，而对以太坊的兴趣减弱。然而，一些分析师将这种疲软视为买入信号。

从历史数据来看，当以太坊的主导地位图表触及“绿色支撑区域”时，往往会迎来反弹。Rekt Capital对此表示疑问：“历史会重演吗？”并暗示这可能是一个积累的机会。CryptoAnup也持乐观态度：“当以太坊的主导地位触底时，通常意味着新一轮牛市周期的开始。”

尽管存在这些积极信号，但加密货币“鲸鱼”的行为却给市场蒙上了一层阴影。本周，持有10万至100万以太坊的钱包抛售了119万个以太坊，价值约18亿美元。与此同时，目前流通中的以太坊仅有40%处于盈利状态，这是四年来的最低水平。

Venturefounder认为这是一个强烈的信号：“如果这一比例跌破30%，将触发过去十年中罕见的买入信号之一。”另一个指标是，以太坊的当前价格与其实现价值（即每个以太坊最后一次转移的平均价格）相符。从历史经验来看，这种趋同往往预示着市场将迎来显著复苏。

尽管自2024年底的峰值以来，以太坊价格已下跌60%，但它仍然是领先的去中心化应用（DApp）平台，并在2025年第一季度创造了超过10亿美元的收入。此外，预计在2025年5月推出的Pectra升级和2025年底的Fusaka升级将带来重大技术改进，这有望重振投资者的信心。

尽管技术指标已达到关键阈值，但以太坊当前的疲软可能实际上隐藏着一个难得的机会。无论是链上信号还是稳固的基本面，都表明现在是密切关注加密货币市场演变的绝佳时机。