加拿大央行维持利率不变,聚焦贸易战影响
在复活节假期前,加拿大央行(BoC)如市场和多数分析师预期,将政策利率维持在2.75%不变。丹麦银行外汇分析师报告指出,加拿大央行重申货币政策无法解决贸易不确定性或抵消贸易战的影响,并强调其职责是在关税可能带来额外上行价格压力的情况下,将通胀率保持在2%。
货币政策报告聚焦关税影响
货币政策报告(MPR)自然聚焦于关税问题,但与通常的单一基准预测不同,本次报告提出了两种情景:一种基于相对正常化的贸易关系,另一种则基于长期持续的贸易战。
第一种情景预测加拿大经济增长略有放缓,通胀率保持在2%目标附近;而较为悲观的情景则预示着加拿大将陷入经济衰退,明年通胀率将暂时攀升至3%以上。中性利率的估计值自2024年4月以来保持不变,仍介于2.25%至3.25%之间。总体而言,正如广泛预期的那样,此次会议非常关注关税问题。
市场反应平淡,降息预期升温
市场反应平淡,美元/加元汇率略有下降。展望未来,市场目前预计将有16个基点的降息,而会议前仅为10个基点,这表明加拿大央行并未结束宽松周期,而是在评估与关税相关的不确定性时稍作喘息,同时优先考虑其通胀目标。